기업평가 ㅣ 사이아(saia)

By RaphaelLatest Update4월 21, 2025

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사이아 (NASDAQ: SAIA) 기업 개요

사이아(Saia Inc.)는 미국 전역을 대상으로 LTL(Less-than-Truckload) 화물 운송 서비스를 제공하는 내수 물류 전문 기업입니다. 소량 고빈도 운송과 정시 배송에 강점을 지닌 사이아는, 고품질 B2B 운송 서비스를 기반으로 미국 내수경제의 성장과 함께 빠르게 점유율을 확대하고 있습니다.

기본 정보

설립연도: 1924년
상장시장: 나스닥 (티커: SAIA)
본사 위치: 미국 조지아주 존스크릭
직원 수: 약 12,000명 (2024년 기준)
CEO: 프레드릭 홀츠(프레드 홀츠)

주요 사업

LTL 화물 운송: 전국망 기반의 고정 노선 소량화물 운송 서비스
터미널 운영: 190개 이상의 직영 터미널을 보유한 광범위한 내수 네트워크
디지털 물류 서비스: 실시간 트래킹, 고객 맞춤형 화물 모니터링 솔루션 제공

사업 경쟁력

Asset-heavy 기반의 직접 운송 시스템으로 품질 관리 우수
고객 충성도 높은 B2B 중심 운송 구조
Yellow 파산 이후 빠른 점유율 확대 및 네트워크 확장 가속화

사이아 주요 재무 지표 (2022~2024)

사이아(Saia)는 미국 내 LTL 운송 산업에서 성장성과 수익성을 동시에 확보한 대표 기업입니다. 아래 표는 최근 3년의 핵심 재무 지표를 요약한 내용입니다.

지표	2022년	2023년	2024년
매출액 (백만 USD)	2,792.06	2,881.43	3,209.07
EBITDA	627.74	645.20	696.74
EBIT	470.54	461.41	486.64
당기순이익	357.42	354.86	362.06
영업활동 현금흐름	473.03	577.94	583.70
PER	33.59	36.14	24.53
PBR	7.54	6.57	3.85
ROA	17.78	14.92	12.59

출처: 네이버증권 | 기준일: 2025년 4월 21일

사이아 종합 재무 평가 (2022~2024 기준)

아래 표는 Saia Inc.의 최근 3년 재무 성과를 기반으로, 투자자가 참고할 수 있는 핵심 평가 항목과 그에 따른 투자 관점을 정리한 내용입니다.

평가 항목	내용	투자 관점 해석
매출 성장성	2024년 매출 32억 달러, 전년 대비 +11.4%	내수 회복 및 점유율 확대로 고른 성장세
수익성	EBITDA 및 순이익 모두 3년 연속 플러스	LTL 업계 상위권 수익성 유지
영업 현금흐름	3년간 총 16억 달러 이상 창출	자체 자금 창출력 우수, 안정적 투자 가능
자산 효율성 (ROA)	2024년 ROA 12.59%	자산 기반 운송 모델에서 매우 높은 수준
시장 밸류에이션	PER 24.53, PBR 3.85	고성장주 대비 상대적 저평가 구간

주요 경쟁사 비교 및 차별점

사이아는 미국 LTL(소량화물 운송) 시장에서 Old Dominion, XPO 등과 경쟁하고 있으며, 고유한 운영 전략과 고객 포지셔닝을 통해 차별화된 입지를 구축하고 있습니다. 아래 표는 주요 경쟁사와의 비교를 통해 Saia의 전략적 강점을 요약한 내용입니다.

구분	Saia (SAIA)	Old Dominion (ODFL)	XPO (XPO)
시장 포지션	중견 LTL 운송사	업계 1위 프리미엄 LTL	리포커싱된 대형 LTL
운영 전략	직영 터미널 기반 확장	보수적 성장 + 고수익 유지	효율 중심 디지털 전환 강화
네트워크 규모	190개 터미널 이상	약 250개 터미널	약 290개 터미널
영업이익률 (2024)	약 15.2%	약 21.0%	약 12.5%
매출 성장률 (3년 CAGR)	+14~20%	+10~12%	+8~10%
주요 고객	중대형 B2B 기업 중심	프리미엄 고객, 정시 배송	소형 상점 및 지역 운송 다수
차별화 요소	공격적 확장 + 수익성 병행 전략	탁월한 운송 품질과 낮은 손상률	디지털 통합 플랫폼 중심

다른 경쟁사 보다 이 기업을 주목해야하는 이유

많은 자료들을 참고하여 분석 한 결과 사이아는 미국 내수 물류산업에 특화된 기업으로, 최근 주요 경쟁사 대비 높은 매출 성장률을 기록하며 꾸준한 실적 개선을 보여주고 있습니다. 현재 주가는 기업의 본질적 가치에 비해 상대적으로 저평가 구간에 위치하고 있어, 향후 투자 기회로서 주목할 필요가 있습니다.

특히 Saia는 미국 내수 경제와 실적이 직접적으로 연동되는 대표적인 내수 민감주입니다. 전체 매출의 99% 이상이 미국 내 B2B 물류 운송 서비스에서 발생하고 있으며, 이는 사이아의 실적이 미국 내 산업 생산, 소비, 물동량 증가 등과 높은 상관관계를 갖는다는 의미입니다.

이러한 구조적 특성으로 인해, 사이아는 미국 경제성장률의 흐름에 따라 매출과 영업이익이 민감하게 반응합니다. 실제로 연준(Fed)이 발표한 최근 전망에 따르면, 미국의 2025년 경제성장률은 저점 국면에 진입할 것으로 예측되고 있으며, 이는 경기 민감 산업에 속한 기업들의 주가 일시적 하락 요인이 될 수 있습니다.

이러한 상황 속에서 투자자라면 다음과 같은 질문을 던질 수 있습니다.

“왜 Saia는 미국 내수 경기와 직접적으로 연결되어 있는가?”

그 이유는 명확합니다. Saia는 해외 수출이나 글로벌 물류와는 무관하게, 오직 미국 내 소비와 생산에 기반한 B2B 물류 서비스를 제공하는 기업이기 때문입니다. 다시 말해, 미국 경제가 회복되면 Saia의 물동량, 매출, 이익도 구조적으로 상승하는 선형적 관계가 존재합니다.

따라서 현재와 같은 경기 저점 구간은 오히려 투자자에게 가치주 매수의 기회가 될 수 있으며, 향후 미국 내수 경기 반등이 가시화될 경우 주가 레벨 또한 빠르게 회복될 가능성이 큽니다.

경제 회복 시점을 염두에 두고 자본을 분할 확보하여, 기회가 도래했을 때 과감한 진입 전략을 고려할 수 있습니다.

애널리스트 평가 요약

1. 투자의견 요약

총 평가 수: 19개 애널리스트

투자의견 분포

매수(Buy): 14명

보유(Hold): 5명

매도(Sell): 0명

종합 의견: “Moderate Buy” (중립적 매수)

2. 목표 주가 범위

최고가: $600.00 (Stephens & Co.)
최저가: $400.00
평균 목표가: $484.39
현재 주가: $334.55 (2025년 4월 18일 기준)
예상 상승 여력: 약 44.8%

3. 최근 주요 리서치 하이라이트

날짜	증권사	투자의견 변화	목표가 변경
2025-04-14	Stifel	매수 (Buy)	$524 → $480
2025-04-09	Jefferies	매수 (Buy)	$560 → $455
2025-04-08	UBS	매수 (Buy)	$557 → $422
2025-04-08	Citigroup	매수 (Buy)	$498 → $435
2025-04-08	Raymond James	매수 및 중립 (Outperform)	$540 → $455
2025-04-07	BMO Capital	중립 (Market Perform → Outperform)	$455 유지